政策端：工業母機戰略位置較高
機床工具行業可分為八個細分行業，廣泛用于制造業
根據中國機床工具工業協會的統計分類標準，機床分為金屬切削機床、金屬成形機床、鑄造機械、木工機械等4個主 機行業，以及機床附件、工具及量具量儀、磨料磨具和其他金屬加工機械等4個輔機行業或配套部件行業。 機床作為高端裝備制造業的“工業母機”，數控機床產品用途非常廣泛，下游客戶包括傳統機械行業、汽車行業、電 力設備、鐵路機車、船舶、國防工業、航空航天工業、石油化工、工程機械、電子信息技術工業以及其他加工工業。
中國是全球最大的機床生產國和機床消費國
從世界范圍內來看，中國、美國、德國、日本、意大利是機床生產、消費的主要國家/地區。其中，德國、日本機床行業 憑借較強的技術積累與市場競爭力凈出口規模較大，中國、美國為機床凈進口國家。中國是全球制造業的中心，隨著中國經濟 的快速發展和固定資產投資的增加，中國機床市場發展前景廣闊。
機床產業鏈補短板進程有望加快
機床上游產業鏈圖譜
機床產業鏈上游主要包括數控系統、電氣元件、精密件和功能部件、鑄件及版焊件。機床上游產業鏈對海外廠商依賴 較高，國家推出一系列“強鏈補鏈”政策，加快補短板、強弱項。2023年3月16日，國務院國資委黨委在《人民論壇》發表 署名文章《國企改革三年行動的經驗總結與未來展望》，其中指出將乘勝而上實施新一輪國企改革深化提升行動，更大力 度布局前瞻性戰略性新興產業。加大在集成電路、工業母機等領域加快補短板強弱項。強化在產業鏈循環暢通中的支撐帶 動作用。持續推動基礎固鏈、技術補鏈、優化塑鏈、融合強鏈。圍繞產業鏈部署創新鏈，加快在重要領域和節點實現自主 可控，增強國內大循環內生動力和可靠性。
機床核心零部件—數控系統
數控系統是數控機床裝備的“大腦”，直接影響數控機床裝備的 功能、性能、和技術水平的高低。 數控系統是數字控制系統的簡稱，根據計算機存儲的控制程序， 執行部分或全部 數值控制功能，并配有接口電路和伺服驅動裝置的專 用計算機系統。通過利用數字、文字和符號組成的數字指令來實現一臺 或多臺機械設備動作控制，它所控制的通常是位置、角度、速度等機械 量和開關量。
機床核心零部件—主軸
電主軸是數控機床的重要組成部件，具有結構緊湊、重量輕、慣量小、性能良好等特點。電主軸是將主軸和電動機融 合在一起，其優勢在于實現了機床的“零傳動”，提高傳動效率，可實現超高速轉動，提升機床的加工效率和精度。
機床廠產品配套國產數控系統積極性提升
國產數控系統供應商與機床廠加強合作，研發新品。 高端數控系統對海外廠商依賴較高，受貿易爭端影響，海外 供應鏈斷裂風險加大，機床廠與終端客戶對國產數控接受程度提 高，合作研發、應用積極性大幅提升。 機床廠加強高端核心功能部件自制，產品配套國產數控系統 積極性大幅提高，機床產業鏈補短板進程有望加快。
產品端：高端數控機床產品進步加快
我國機床進出口均價差距較大
按照數控機床的精度、進給速度、轉速等性能指標，可以將數控機床分為高、中、低三檔。其中高檔數控機床是具有 高速、精密、智能、復合、多軸聯動、網絡通信等功能的數控機床，同中低檔數控機床相比，高檔數控機床在中央處理單 位、分辨率、進給速度、多軸聯動功能、顯示功能、通信功能等方面具有顯著優勢。 我們大致計算，2019年中國出口機床均價不到500美元/臺，進口機床均價超12萬美元/臺。我國機床進出口均價差距較 大，反應我國出口機床結構低檔產品占比較高，進口機床中高檔機床占比較高，以此推斷，我國在高端機床領域依賴進口。
日本、德國是我國機床進口的主要來源國
據海關數據顯示，2019年機床行業進口總額為133.0億美元，同比下降19.6%。其中，金屬切削機床進口總額57.6億美元， 同比下降28.6%；金屬成形機床進口總額15.2億美元，同比下降4.6%。金屬加工機床進口額為72.9億美元，占機床行業進口 總額的54.8%，其中主要來源于日本、德國、中國臺灣、韓國和瑞士5個國家和地區，其中日本和德國位列前兩位，占我國 金屬加工機床進口總量的58.7%，是我國高端金屬加工機床進口的主要來源國。
國產機床加速追趕，優勢產品突出
從國產化率來看：中、低檔數控機床國產化率較高，高檔數控機床國產化率較低，在高檔機床領域，國產機床與海外 龍頭差距較大。從機床數控化率來看，我國機床行業數控化水平與發達國家仍存在較大差距。2020年開始，我國金切機床 數控化率加速提升，但與發達國家相比仍有較大提升空間。根據紐威數控招股說明書，日本機床數控化率超過 90%，德國 機床數控化率超過 75%，美國機床數控化率超過 80%。
高端數控機床產品進步加快
產品端：國內機床龍頭不斷推出新機型，縮小與海外龍頭差距。 以日發精機為例，CIMT 2023 北京國際機床展上展出RFMH50P5X 臥式五軸搖籃加工中心；海天精工、紐威數控、浙海德曼、宇環數 控等均展示先進研究成果，國內機床龍頭不斷推出新機型，縮小與海 外龍頭差距。 機床廠：百花齊放，細分龍頭優勢產品突出。 ①日發精機：國產軸承磨床領域市占率龍頭； ②華辰裝備：國內軋輥磨床龍頭； ③秦川機床：齒輪磨床市占率龍頭，螺紋磨床市占率龍頭； ④浙海德曼：高端車床龍頭； ⑤宇環數控：國內3C領域研磨拋光設備龍頭； ⑥科德數控：專注于五軸機床研發。
A股機床產業鏈上市公司眾多
華中數控：國產高端數控系統龍頭，發展加快
武漢華中數控股份有限公司是國產中、高檔數控系統研究和產業化基地，國產數控系統行業首家上市公司。主營業務包 括數控系統配套、工業機器人及智能制造、工程職業教育、新能源汽車配套、紅外人體測溫設備等。公司具有自主知識產權 的數控裝置、伺服驅動和電機性能指標達到國際先進水平，自主研制的5軸聯動高檔數控系統已有數千臺在機床、汽車、能源、 3C等重點領域成功應用。
公司具有核心技術自主創新優勢，研發及人才隊伍龐大。華中數控是首批國家級創新企業，與華中科技大學共建“國 家數控系統工程技術研究中心”、“新型電機技術國家地方聯合工程研究中心”、“高檔數控系統關鍵技術創新平臺”。 公司脫胎于華中科技大學，始終專注于數控技術研發和應用，具有三十年的技術積累和傳承底蘊。在多年研發產業化過程 中，公司形成了以董事長陳吉紅、總工程師朱志紅等人為核心的研發團隊。公司技術人員的知識結構覆蓋面廣、專業性 強，技術能力覆蓋了數控技術的全部核心領域，在硬件設計及軟件創新應用方面卓有建樹。
科德數控：國內五軸聯動數控機床領跑者
公司發展歷經三個階段。第一階段為電控積累階段。公司的母公司光洋科技成立于1993年，成立之初深耕于工業自動化 領域，為國內外各大企業做工業自動化研發和配套服務，并長期致力于電控部件的研發。第二階段為數控系統研發階段。數控 系統是數控機床附加值最高的部分；受高端機床使用權限制和技術封鎖影響，從2000年開始，光洋科技著手自主研發數控系 統，并于2008年推出首款自主數控系統產品。第三階段為數控機床研發階段。母公司光洋科技在2008年出資成立科德數控股份 有限公司。在對數控系統做整機驗證提升的同時，科德開始研發高端五軸聯控數控機床，2013年推出首款五軸數控機床，2016 年開始批量推向市場，交付給航天科工等軍工企業。公司憑借在數控領域的技術優勢，在2019年入選第二批“專精特新”小巨 人名單，并于2021年7月在科創板上市。
海天精工：國內龍門機床龍頭，深耕高端機床
公司是國內高端數控機床領軍企業，專注行業20年。寧波海天精工股份有限公司自2002年成立以來一直專注于高 端數控機床的研發、生產與銷售；2012年4月11日公司整體變更為股份有限公司，由寧波海天精工機械有限公司更名為 寧波海天精工股份有限公司；2016年11月7日，在上交所主板上市。
紐威數控：中高端數控機床領先供應商
公司曾從事閥門生產，2007年后深耕中高端數控機床。1997年紐威機械成立，從事工業閥門的研發生產業務，主要產品 為閘閥等工業閥門產品。2007年更名為紐威數控，以中高端數控機床的研發、生產及銷售為主營業務。2011年成立美國紐 威，開拓美國市場。2016年開始生產五軸數控機床，于次年便通過國家機床質量監督中心檢驗。2021年于科創板上市。
日發精機：軸承磨床龍頭，拓展產品品類
公司從事數控機床、機械產品的研發、生產、銷售，航空零部件的研發、加工、銷售，航天、航空器及設備的研發、生 產、銷售，計算機軟硬件的研發、銷售，經營進出口業務。是國內一家能夠同時生產立式數控車床、臥式數控車床、立式加 工中心、臥式加工中心、龍門加工中心和落地式鏜銑床的企業。成立于1999年，于2001年掛牌上市。
浙海德曼：對標德日、替代進口的車床車削專家
浙海德曼公司是一家專業從事數控車床研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，致力于高精密數控車床的核心制造和 技術突破。根據2022年年報，自設立以來一直致力于現代化“工業母機”機床的研發、設計、生產和銷售。公司現有高端數 控車床、自動化生產線、并行復合加工機、普及型數控車床四大品類、二十余種產品型號（均為數字化控制產品）。公司產 品主要應用于汽車制造、工程機械、通用設備、航空航天、軍事工業等行業領域。
宇環數控：精密磨削與智能制造方案專業提供商
公司是專業從事數控磨削設備及智能裝備的研發、生產、銷售與服務，為客戶提供精密磨削與智能制造技術綜合解決方 案的裝備制造業企業。宇環數控是高新技術企業，是國家重大科技支撐計劃項目、國家重點新產品計劃項目、國家火炬計劃 項目、國家產業振興及技術改造項目、國家發改委中小企業技術改造項目的實施單位，是湖南省一家名列國家工信部“循環 經濟再制造”試點單位名單的數控機床企業，以及長沙市四大千億產業集群首批重點企業。
秦川機床：國產磨齒機龍頭，重新煥發活力
公司擬向特定對象發行A股股票募集資金將用于：（1）高檔工業母機創新基地項目；（2）新能源汽車領域滾動功能部件研發 與產業化建設項目（3）新能源乘用車零部件建設項目（4）復雜刀具產業鏈強鏈補鏈賦能提升技術改造項目 本次募投項目包含“新能源汽車領域滾動功能部件研發與產業化建設項目”和“新能源乘用車零部件建設項目”。公司在新能 源汽車產業制造領域已開展布局，能夠向下游提供關鍵零件加工所需的高端裝備和機床滾動功能部件（滾珠絲杠副和滾動直線導軌 副），并向新能源汽車企業直接提供精密螺桿副、高檔齒輪等關鍵零部件。
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來源：未來智庫、德邦證券
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